1998年の球団拡張でダイヤモンドバックスとともに誕生。当初の名称はタンパ湾に生息するイトマキエイから取ったデビルレイズ。

　誕生から10年連続で負け越しという憂き目に遭うも、光線も意味するレイズに名称を変更した2008年に大躍進。1番に定着したメジャー2年目の岩村明憲や主砲カルロス・ペーニャらの活躍で、初の勝ち越しのみならず、初の地区優勝、そしてリーグ優勝を成し遂げた。以降、ヤンキース、レッドソックスの名門球団とともに地区優勝を争う常連となり、2013年までに4度のプレーオフ進出を果たした。

　低迷期にドラフトで獲得したエバン・ロンゴリア、カール・クロフォード、B.J.アップトン、デービッド・プライス、ジェームズ・シールズらが主力に成長。ウォール街出身という異例の肩書きを持つアンドリュー・フリードマンGMによるスカウティングや名将ジョー・マッドン監督の手腕が、資金力に乏しい新興球団を変身させた。

　だが、2013年シーズンを最後にプレーオフから遠ざかり、2014年途中にエースのプライスを、2017年オフにはチームの顔でもあったロンゴリアを、それぞれ放出。フリードマンGMとマッドン監督もチームを去った。

　2018年はメジャー3年目の左腕ブレーク・スネルが21勝、防御率1点台で、サイ・ヤング賞を受賞。2015年から指揮を執るケビン・キャッシュ監督も、リリーフ投手を先発起用してそこから本来の先発投手につなぐ「オープナー戦法」など大胆な采配を披露。貯金18と勝ち越し、浮上の兆しを見せた。

　主力選手を放出して若手有望株を獲得するトレードを積極的に行っていることもあって、マイナー組織は充実。2018年に昇格して将来のチームリーダー候補とされる遊撃手ウィリー・アダムスのほか、センスあふれる17歳の遊撃手ワンダー・フランコ、右腕ブレント・ハニーウェル、一塁手も務める二刀流左腕ブレンダン・マッケイなど、楽しみな若手が多い。

　2019年へ向けて正捕手候補としてマイク・ズニーノを補強。韓国人スラッガーの崔志萬が中軸候補。激戦のア・リーグ東地区から9年ぶりの地区優勝、11年ぶりのリーグ優勝、そして初の世界一を目指す。